Första tecknen på vändning: fler konsultbolag växer och anställer igen

Nu syns de första tecknen på en vändning i konsultbranschen. Medianbolaget bland de börsnoterade konsultbolagen växte med 1,0 procent och tio bolag ökade personalstyrkan, dubbelt så många som föregående kvartal. Tillväxten är dock till stor del förvärvad och lönsamheten har försämrats jämfört med samma period i fjol.

Cinode har gått igenom kvartalsrapporterna från 24 noterade konsultbolag i Sverige, Finland och Norge. Snittillväxten landade på −0,1 procent, men medianbolaget växte med 1,0 procent. Medianen är därmed tillbaka på plus, mot −0,7 procent under andra kvartalet. 13 av 24 bolag ökade omsättningen, jämfört med 11 av 25 under andra kvartalet.

Tillväxten är fortfarande köpt

Topplistan domineras av förvärv. Exsitec växte med 22,9 procent och Gofore med 19,7 procent, men båda hade en organisk tillväxt runt 1,5 till 3 procent. Samma mönster syns hos CAG, Addnode, Sweco, Norconsult och Rejlers. Rejlers växte totalt med 3,5 procent men minskade organiskt med 3,4 procent.

Bara fyra bolag har en organisk tillväxt över 2 procent: Combitech, Proact, Exsitec och Addnode. Medianen för den organiska tillväxten ligger kring −0,6 procent.

I botten finns de bolag som tappar kunder eller ställer om. DevPort minskade med 26 procent, CombinedX med 29 procent efter avyttringarna av Nethouse och Netgain, och Tieto med 14 procent.

– Efter det andra kvartalet sa jag att jag ville se en organisk tillväxt över två procent och att bolagen börjar anställa igen innan vi kan tala om en vändning. Nu ser vi att fler börjar anställa, men den organiska tillväxten har ännu inte nått dit, säger Mattias Loxi, medgrundare av Cinode.

Teknikkonsulterna drar ifrån

De stora teknikkonsulterna klarar sig bättre än IT-bolagen. Bland AFRY, Sweco, Norconsult, Rejlers, Etteplan och Wise Group är mediantillväxten 2,7 procent och marginalen högre än i fjol. IT-bolagen står däremot i princip stilla, med en mediantillväxt på 0,2 procent och sämre marginaler.

Energi, vatten, infrastruktur och försvar bär. Sweco gjorde sitt starkaste tredje kvartal någonsin. Bostadsbyggande, fordonsindustri och e-handel är fortsatt svaga.

Lönsamheten är lägre än i fjol

Medianbolagets rörelsemarginal (EBIT) landade på 5,1 procent, mot 5,4 procent för ett år sedan. EBITA-marginalen sjönk till 6,3 procent från 7,1 procent. 13 bolag försämrade marginalen och 9 förbättrade den. Sex bolag gick med rörelseförlust, mot fyra för ett år sedan.

Många bolag har kostnadsprogram och omstruktureringar som tynger kvartalet men ska ge effekt framåt. Knowit, Exsitec, DevPort, Avensia och Vincit har alla nya sparprogram. De som redan gjort jobbet syns i siffrorna: Tieto, Siili, Addnode och Proact lyfte marginalen kraftigt.

Fler anställer igen

De 24 bolagen minskade sammantaget personalstyrkan med 863 medarbetare under kvartalet, mot en minskning på 1 126 under andra kvartalet. En del förklaras av avyttringar. Samtidigt ökade tio bolag antalet medarbetare, dubbelt så många som under föregående kvartal. Norconsult, Exsitec, Combitech, Rejlers och Bouvet växer mest. Tieto säger att bolaget ska rekrytera upp till 1 000 konsulter inom AI och data, och Prevas har börjat rekrytera igen.

– Att bolagen börjar anställa är den viktigaste signalen under kvartalet. Ingen rekryterar konsulter om de inte ser att efterfrågan håller, säger Mattias Loxi.

Priserna har slutat falla

Flera bolag ser att prispressen avtar. Gofore höjde sina priser med 1,7 procent efter flera år med prisfall och bedömer att fasen med överutbud i IT-sektorn till stor del är över. Bouvet höjde timpriserna med 1,9 procent och CAG ser högre snittpriser. Avensia växte för första gången på länge tack vare prishöjningar, men beskriver fortfarande ett överskott av leveranskapacitet i branschen.

AI flyttar in i resultaträkningen

AI syns nu i siffrorna på riktigt. Softronic redovisar 2,7 miljoner kronor i kvartalet för externa AI-modeller, mot noll förra året. Tieto beskriver hur kunderna vill se AI-produktiviteten i priserna, vilket driver ett skifte från löpande räkning till resultatbaserade affärsmodeller. Hos Etteplan står AI-drivna tjänster för 7 procent av omsättningen och över 1 000 av Norconsults anställda använder bolagets egna AI-plattformar.

– AI är inte längre ett pilotprojekt. Det påverkar hur konsultbolagen prissätter, vad de levererar och vad det kostar att leverera. Den som inte anpassar affärsmodellen kommer att märka det i marginalen, säger Mattias Loxi.

Botten är nådd

Många vd:ar beskriver ett läge som sakta ljusnar. B3 ser en något starkare efterfrågan, Siili och Etteplan ser tecken på återhämtning mot slutet av kvartalet, och DevPort och Precio Fishbone gick med vinst i september efter svaga sommarmånader. Exsitec ökade orderingången med 23 procent. Samtidigt sänker Tieto sin prognos för den organiska tillväxten och tror att den nordiska återhämtningen tar längre tid än i resten av Europa.

Tonen blir allt ljusare och många vd:ar beskriver september som kvartalets starkaste månad. Rejlers hade rekordmånad i Sverige och Vincit såg beläggningen stiga.

Göteborgsregionen utgör ett undantag, där den svaga fordonsindustrin fortfarande håller tillbaka efterfrågan, något både DevPort och Etteplan pekar på.

– Vd:arna blev mer positiva för varje månad under kvartalet, och för många var september den starkaste månaden. Samma utveckling ser vi hos våra egna kunder i oktober och november. Göteborgsregionen är ett undantag, men nu kommer positiva signaler från flera håll samtidigt: fler växer, fler anställer och priserna har slutat falla. Mycket tyder på att botten är nådd, säger Mattias Loxi.

Statistik Q3 2026

TillväxtEBIT-marginalEBITA-marginalMedarbetare

Omsättningstillväxt mot samma period 2025. Median 1,0 %.

Exsitec22,9 %

Gofore19,7 %

CAG10,7 %

Addnode9,7 %

Proact8,9 %

Precio Fishbone7,1 %

Sweco6,6 %

Norconsult5,6 %

Combitech4,5 %

Rejlers3,5 %

AFRY1,9 %

Avensia1,5 %

Prevas0,5 %

Knowit−0,2 %

Bouvet−0,6 %

Softronic−2,6 %

B3 Consulting−3,4 %

Etteplan−4,6 %

Wise Group−4,8 %

Siili−7,8 %

Vincit−12,3 %

Tieto−14,2 %

DevPort−26,3 %

CombinedX−28,6 %

Rörelsemarginal (EBIT). Median 5,1 %.

Tieto14,5 %

Softronic11,8 %

Addnode11,1 %

Combitech10,9 %

Sweco9,9 %

Bouvet9,3 %

Gofore8,6 %

Proact8,2 %

Norconsult8,0 %

Prevas7,4 %

AFRY6,0 %

CAG5,4 %

B3 Consulting4,7 %

Etteplan4,5 %

Avensia4,3 %

Rejlers3,6 %

Knowit2,8 %

Siili2,6 %

CombinedX−0,3 %

Precio Fishbone−2,4 %

Vincit−3,2 %

Exsitec−3,5 %

Wise Group−5,1 %

DevPort−16,4 %

EBITA-marginal. Median 6,3 %. * = EBIT, bolaget redovisar inte EBITA.

Addnode17,4 %

Tieto16,4 %

Softronic*11,8 %

Gofore11,2 %

Combitech*10,9 %

Sweco10,3 %

Proact9,5 %

Bouvet*9,3 %

Norconsult9,1 %

Prevas8,4 %

AFRY6,8 %

CAG6,4 %

Etteplan6,1 %

Knowit6,1 %

CombinedX5,7 %

Rejlers5,6 %

B3 Consulting5,1 %

Avensia*4,3 %

Siili4,1 %

Exsitec1,4 %

Vincit−1,9 %

Precio Fishbone−2,3 %

Wise Group*−5,1 %

DevPort*−16,4 %

Förändring i antal medarbetare, 30/9 mot 30/6.

Exsitec+10,4 %

Precio Fishbone+7,1 %

Combitech+1,8 %

Norconsult+1,2 %

Bouvet+1,2 %

Rejlers+1,1 %

Avensia+1,1 %

Siili+0,8 %

Proact+0,2 %

Softronic+0,2 %

B3 Consulting0,0 %

CAG0,0 %

Prevas−0,2 %

Addnode−0,5 %

Knowit−0,6 %

AFRY−0,7 %

Etteplan−1,5 %

Sweco−1,6 %

Tieto−2,7 %

Vincit−3,9 %

Gofore−5,8 %

Wise Group−9,0 %

CombinedX−9,5 %

DevPort−14,0 %

Källa: Cinode. Kvartalsrapporter från noterade konsultbolag.

Statistik jan–sep 2026

TillväxtEBIT-marginalEBITA-marginalMedarbetare

Omsättningstillväxt mot samma period 2025. Median −1,0 %.

Gofore27,4 %

Norconsult12,4 %

Exsitec10,3 %

Softronic9,3 %

Proact6,9 %

Sweco6,4 %

Combitech6,3 %

Precio Fishbone5,6 %

Rejlers5,5 %

CAG4,6 %

Addnode4,5 %

Prevas−0,6 %

Bouvet−1,3 %

AFRY−2,5 %

Etteplan−3,9 %

Knowit−4,7 %

Avensia−6,3 %

B3 Consulting−6,9 %

CombinedX−7,3 %

Tieto−8,9 %

Wise Group−9,1 %

Siili−11,5 %

Vincit−14,5 %

DevPort−28,3 %

Rörelsemarginal (EBIT). Median 5,7 %.

Tieto13,5 %

Bouvet11,5 %

Combitech10,6 %

Softronic10,0 %

Sweco9,9 %

Addnode9,1 %

Exsitec8,9 %

Norconsult8,1 %

Proact7,8 %

CAG6,3 %

Prevas5,9 %

AFRY5,8 %

Avensia5,6 %

Gofore5,2 %

Rejlers4,5 %

B3 Consulting3,8 %

Etteplan3,8 %

CombinedX3,2 %

Precio Fishbone2,3 %

Knowit1,5 %

Siili−1,7 %

Vincit−2,6 %

Wise Group−3,3 %

DevPort−7,4 %

EBITA-marginal. Median 7,0 %. * = EBIT, bolaget redovisar inte EBITA.

Addnode15,2 %

Tieto14,3 %

Exsitec12,9 %

Bouvet*11,5 %

Combitech*10,6 %

Sweco10,3 %

Softronic*10,0 %

Norconsult9,0 %

Proact9,0 %

CombinedX7,7 %

Gofore7,6 %

CAG7,1 %

Prevas6,8 %

Rejlers6,4 %

AFRY6,4 %

Avensia*5,6 %

Etteplan5,4 %

Knowit4,4 %

B3 Consulting4,2 %

Precio Fishbone2,5 %

Siili−0,3 %

Vincit−1,6 %

Wise Group*−3,3 %

DevPort*−7,4 %

Förändring i antal medarbetare, 30/9 mot 1/1.

Exsitec+9,3 %

Precio Fishbone+8,4 %

CAG+6,8 %

Rejlers+6,7 %

Combitech+3,8 %

Norconsult+2,7 %

Bouvet+2,7 %

Softronic+0,4 %

Gofore−1,2 %

Sweco−1,7 %

Avensia−2,5 %

Addnode−3,0 %

Etteplan−4,0 %

AFRY−4,0 %

B3 Consulting−4,4 %

Knowit−5,0 %

Proact−6,7 %

Prevas−6,8 %

Siili−8,9 %

Tieto−11,6 %

Vincit−13,7 %

Wise Group−16,8 %

DevPort−27,0 %

CombinedX−32,6 %

Källa: Cinode. Kvartalsrapporter från noterade konsultbolag.

Spridda resultat för konsultbolagen Q3

IT-konsulter Teknikkonsulter. Bubblans storlek = antal medarbetare 30/9.

DevPort (tillväxt −26,3 %, EBIT −16,4 %) och CombinedX (tillväxt −28,6 %, EBIT −0,3 %) ligger utanför diagrammet.

Källa: Cinode. Kvartalsrapporter från noterade konsultbolag.

Konsultbolagen över tid

TillväxtRörelsemarginal

Omsättningstillväxt per kvartal mot samma kvartal året innan, medel och median.

Rörelsemarginal (EBIT) per kvartal, medel och median.

Källa: Cinode. Kvartalsrapporter från noterade konsultbolag.

Tabeller Q3 2026

Ekonomi Q3Ekonomi jan–sepMedarbetare Q3Medarbetare jan–sep

	Omsättning	Tillväxt%	EBIT	EBIT%	EBITA%
Addnode	1 438 (1 311)	9,7	159 (74)	11,1 (5,6)	17,4 (11,4)
AFRY	5 793 (5 687)	1,9	347 (288)	6,0 (5,1)	6,8 (5,8)
Avensia	90 (89)	1,5	3,9 (6,7)	4,3 (7,5)	4,3 (7,5)*
B3 Consulting	228 (236)	−3,4	10,6 (7,5)	4,7 (3,2)	5,1 (3,6)
Bouvet	865 (870)	−0,6	80,5 (91,6)	9,3 (10,5)	9,3 (10,5)*
CAG	196 (177)	10,7	10,6 (10,6)	5,4 (6,0)	6,4 (7,0)
CombinedX	143 (200)	−28,6	−0,4 (7,7)†	−0,3 (3,9)†	5,7 (8,6)†
Combitech	1 071 (1 025)	4,5	117 (85)	10,9 (8,3)	10,9 (8,3)*
DevPort	65 (88)	−26,3	−10,6 (−6,3)	−16,4 (−7,2)	−16,4 (−7,2)*
Etteplan	784 (822)	−4,6	35 (41)	4,5 (4,9)	6,1 (6,9)
Exsitec	231 (188)	22,9	−8 (17)	−3,5 (9,0)	1,4 (13,5)
Gofore	493 (412)	19,7	43 (18)†	8,6 (4,3)†	11,2 (6,6)†
Knowit	1 219 (1 222)	−0,2	34,2 (36,0)	2,8 (2,9)	6,1 (6,3)
Norconsult	2 314 (2 191)	5,6	184 (189)	8,0 (8,6)	9,1 (9,3)
Precio Fishbone	38 (35)	7,1	−0,9 (0,8)	−2,4 (2,3)	−2,3 (2,3)
Prevas	357 (355)	0,5	26,5 (26,1)	7,4 (7,4)	8,4 (8,4)
Proact	1 180 (1 084)	8,9	97 (65)	8,2 (6,0)	9,5 (7,0)
Rejlers	1 065 (1 029)	3,5	38,7 (52,8)	3,6 (5,1)	5,6 (7,2)
Siili	220 (239)	−7,8	5,8 (−14,6)	2,6 (−6,1)	4,1 (−4,6)
Softronic	201 (206)	−2,6	23,8 (25,3)	11,8 (12,3)	11,8 (12,3)*
Sweco	7 606 (7 138)	6,6	752 (673)†	9,9 (9,4)†	10,3 (10,2)†
Tieto	3 896 (4 542)	−14,2	565 (345)†	14,5 (7,6)†	16,4 (9,5)†
Vincit	126 (144)	−12,3	−4 (−1)	−3,2 (−0,4)	−1,9 (0,5)
Wise Group	91 (96)	−4,8	−4,6 (−4,9)	−5,1 (−5,1)	−5,1 (−5,1)*

	Omsättning	Tillväxt%	EBIT	EBIT%	EBITA%
Addnode	4 419 (4 229)	4,5	403 (393)	9,1 (9,3)	15,2 (14,3)
AFRY	18 629 (19 111)	−2,5	1 074 (1 013)	5,8 (5,3)	6,4 (6,0)
Avensia	297 (317)	−6,3	16,7 (31,3)	5,6 (9,9)	5,6 (9,9)*
B3 Consulting	789 (848)	−6,9	30,0 (28,9)	3,8 (3,4)	4,2 (3,8)
Bouvet	2 877 (2 914)	−1,3	329,8 (370,1)	11,5 (12,7)	11,5 (12,7)*
CAG	650 (622)	4,6	40,9 (44,8)	6,3 (7,2)	7,1 (8,0)
CombinedX	625 (674)	−7,3	19,8 (40,8)†	3,2 (6,1)†	7,7 (9,0)†
Combitech	3 769 (3 547)	6,3	398 (316)	10,6 (8,9)	10,6 (8,9)*
DevPort	233 (325)	−28,3	−17,2 (−2,2)	−7,4 (−0,7)	−7,4 (−0,7)*
Etteplan	2 579 (2 685)	−3,9	99 (126)	3,8 (4,7)	5,4 (6,5)
Exsitec	723 (656)	10,3	64 (90)	8,9 (13,7)	12,9 (17,6)
Gofore	1 679 (1 318)	27,4	87 (35)†	5,2 (2,6)†	7,6 (4,6)†
Knowit	4 102 (4 306)	−4,7	60,3 (111,1)	1,5 (2,6)	4,4 (5,4)
Norconsult	8 203 (7 296)	12,4	663 (654)	8,1 (9,0)	9,0 (9,4)
Precio Fishbone	128 (121)	5,6	3,0 (4,2)	2,3 (3,4)	2,5 (3,5)
Prevas	1 188 (1 195)	−0,6	69,9 (74,7)	5,9 (6,3)	6,8 (7,2)
Proact	3 709 (3 471)	6,9	288 (160)	7,8 (4,6)	9,0 (5,8)
Rejlers	3 620 (3 430)	5,5	162,4 (201,1)	4,5 (5,9)	6,4 (7,5)
Siili	721 (814)	−11,5	−12,1 (−4,8)	−1,7 (−0,6)	−0,3 (0,6)
Softronic	733 (670)	9,3	73,3 (64,5)	10,0 (9,6)	10,0 (9,6)*
Sweco	24 508 (23 038)	6,4	2 433 (2 301)†	9,9 (10,0)†	10,3 (10,4)†
Tieto	12 645 (13 881)	−8,9	1 705 (−63)†	13,5 (−0,5)†	14,3 (7,2)†
Vincit	439 (514)	−14,5	−11 (−15)	−2,6 (−2,9)	−1,6 (−2,3)
Wise Group	325 (358)	−9,1	−10,8 (−11,2)	−3,3 (−3,1)	−3,3 (−3,1)*

	30/9 (30/6)	Förändring #	Förändring 3 månader %
Addnode	2 972 (2 988)	−16	−0,5
AFRY	17 179 (17 301)	−122	−0,7
Avensia	269 (266)	3	1,1
B3 Consulting	809 (809)	0	0,0
Bouvet	2 431 (2 403)	28	1,2
CAG	422 (422)	0	0,0
CombinedX	391 (432)	−41	−9,5
Combitech	2 869 (2 817)	52	1,8
DevPort	178 (207)	−29	−14,0
Etteplan	3 626 (3 680)	−54	−1,5
Exsitec	660 (598)	62	10,4
Gofore	1 769 (1 878)	−109	−5,8
Knowit	3 527 (3 550)	−23	−0,6
Norconsult	7 241 (7 157)	84	1,2
Precio Fishbone	180 (168)	12	7,1
Prevas	980 (982)	−2	−0,2
Proact	1 001 (999)	2	0,2
Rejlers	3 608 (3 569)	39	1,1
Siili	786 (780)	6	0,8
Softronic	485 (484)	1	0,2
Sweco	21 483 (21 842)	−359	−1,6
Tieto	12 599 (12 952)	−353	−2,7
Vincit	442 (460)	−18	−3,9
Wise Group	263 (289)	−26	−9,0

	30/9 (1/1)	Förändring #	Förändring 9 månader %
Addnode	2 972 (3 064)	−92	−3,0
AFRY	17 179 (17 898)	−719	−4,0
Avensia	269 (276)	−7	−2,5
B3 Consulting	809 (846)	−37	−4,4
Bouvet	2 431 (2 367)	64	2,7
CAG	422 (395)	27	6,8
CombinedX	391 (580)	−189	−32,6
Combitech	2 869 (2 763)	106	3,8
DevPort	178 (244)	−66	−27,0
Etteplan	3 626 (3 777)	−151	−4,0
Exsitec	660 (604)	56	9,3
Gofore	1 769 (1 791)	−22	−1,2
Knowit	3 527 (3 714)	−187	−5,0
Norconsult	7 241 (7 053)	188	2,7
Precio Fishbone	180 (166)	14	8,4
Prevas	980 (1 051)	−71	−6,8
Proact	1 001 (1 073)	−72	−6,7
Rejlers	3 608 (3 383)	225	6,7
Siili	786 (863)	−77	−8,9
Softronic	485 (483)	2	0,4
Sweco	21 483 (21 861)	−378	−1,7
Tieto	12 599 (14 246)	−1 647	−11,6
Vincit	442 (512)	−70	−13,7
Wise Group	263 (316)	−53	−16,8

Omsättning och EBIT i MSEK, Bouvet och Norconsult i MNOK, finska bolag omräknade från euro 10:1. Förra året inom parentes. EBIT och EBITA som rapporterat. * EBITA redovisas inte, EBIT anges. † Justerat för poster av engångskaraktär: reavinster vid avyttringar (Tieto, Gofore och CombinedX), en domstolsdom som lyfte Tietos jämförelsekvartal 2025 och en förlust vid avyttring i Swecos jämförelsetal.

Om sammanställningen: Cinode sammanställer varje kvartal rapporterna från de noterade konsultbolagen i Sverige, Finland och Norge. Finska bolag har räknats om från euro med kursen 10:1. Combitech ingår via Saabs rapport.

Det som skiljer bolagen som vänder först är sällan att de säljer mer. Det är att de ser tappet tidigare. Hur ni gör det beskriver vi i vår guide till beläggning i konsultbolag.